വിപണി തകർച്ച! ജപ്പാന്റെ ഓഹരി വിപണിയിൽ ചരിത്രപരമായ ഇടിവ്: എന്താണ് സംഭവിച്ചത്?

ഓഗസ്റ്റ് 5 ന് ആഗോള ധനകാര്യ വിപണികൾ ഒരു ഞെട്ടിക്കുന്ന സംഭവത്തിന് സാക്ഷ്യം വഹിച്ചു: ജപ്പാന്റെ ഓഹരി വിപണി ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഒറ്റ ദിവസത്തെ ഇടിവ് അനുഭവിച്ചു. നിക്കി സൂചിക ഒരു ദിവസം കൊണ്ട് 12.4% ഇടിഞ്ഞു, 4,451 പോയിന്റുകൾ മായ്ച്ചു, 1987 ലെ ബ്ലാക്ക് മൺഡേയേക്കാൾ വലിയ ഇടിവ്.

ഏതാനും വ്യാപാര ദിവസങ്ങൾക്കുള്ളിൽ, സഞ്ചിത ഇടിവ് 26% എത്തി.സി.ആർ.എ.ജപ്പാനെ പിടിച്ചുകുലുക്കുക മാത്രമല്ല, ആഗോള വിപണികളിൽ ഒരു ശൃംഖലാ പ്രതിപ്രവർത്തനത്തിനും തുടക്കമിട്ടു. ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെയും തായ്‌വാന്റെയും ഓഹരി വിപണികളും 9% ഇടിഞ്ഞു, അതേസമയം പ്രധാന യുഎസ് സൂചികകൾ ഏകദേശം 3% ഇടിഞ്ഞു. അപ്പോൾ, ഈ സാമ്പത്തിക കൊടുങ്കാറ്റിന് കാരണമായത് എന്താണ്?

യെൻ കാരി ട്രേഡിന്റെ ഇരുതല മൂർച്ചയുള്ള വാൾ

ജപ്പാനിലെ ഓഹരി വിപണിയിലെ സമീപകാല ഇടിവ് മനസ്സിലാക്കാൻ, ആദ്യം യെൻ കാരി ട്രേഡ് മനസ്സിലാക്കണം.

വളരെ കുറഞ്ഞ യെൻ പലിശനിരക്ക് കാരണം, വളരെക്കാലമായി ആഗോള നിക്ഷേപകർ വലിയ അളവിൽ യെൻ കടമെടുത്ത് ഉയർന്ന വരുമാനം നൽകുന്ന കറൻസികളാക്കി മാറ്റി പലിശ നിരക്കിൽ വ്യത്യാസങ്ങൾ നേടിക്കൊടുത്തു.

എന്നിരുന്നാലും, ഈ റിസ്ക്-ഫ്രീ ആർബിട്രേജ് വ്യാപാരം ഗണ്യമായ അപകടസാധ്യതകൾ മറയ്ക്കുന്നു. യെന്നിനും ഡോളറിനും ഇടയിലുള്ള പലിശ നിരക്കിലെ വ്യത്യാസം മാറുമ്പോൾ, ഈ ആർബിട്രേജ് മോഡൽ പെട്ടെന്ന് തകരാം. ഈ വർഷം മാർച്ചിൽ, ബാങ്ക് ഓഫ് ജപ്പാൻ 17 വർഷത്തിനു ശേഷമുള്ള ആദ്യത്തെ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് നടപ്പിലാക്കി, നെഗറ്റീവ് പലിശ നിരക്ക് നയം അവസാനിപ്പിച്ചു.

ജൂലൈ 31-ന് ജപ്പാൻ വീണ്ടും നിരക്കുകൾ ഉയർത്തി, അതേസമയം തന്നെ, യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞു, ഇത് ഫെഡറൽ പലിശനിരക്ക് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിലേക്ക് വിപണിയെ നയിച്ചു.റിസർവ് ചെയ്യുകസെപ്റ്റംബറിൽ നിരക്കുകൾ കുറയ്ക്കാൻ.

ഈ നടപടികളുടെ പരമ്പര യെന്നിനും ഡോളറിനും ഇടയിലുള്ള പലിശ നിരക്കിലെ വ്യത്യാസം കുറയ്ക്കുന്നതിലേക്ക് നേരിട്ട് നയിച്ചു, ഇത് യെൻ കാരി ട്രേഡുകളുടെ അടിസ്ഥാനത്തെ ദുർബലപ്പെടുത്തി. നിക്ഷേപകർ അവരുടെ യെൻ കടമെടുപ്പ് തിരിച്ചടയ്ക്കാൻ വിദേശ വിനിമയ വിപണിയിൽ നിന്ന് വലിയ അളവിൽ യെൻ വാങ്ങാൻ തുടങ്ങി, ഇത് ഒരു മാസത്തിനുള്ളിൽ ഡോളറിനെതിരെ യെൻ 12% ഉയർന്നു.

ബഫറ്റ് പ്രഭാവം

ഈ സാമ്പത്തിക കൊടുങ്കാറ്റിൽ, വാറൻ ബഫറ്റ് ഉൾപ്പെടെയുള്ള അന്താരാഷ്ട്ര നിക്ഷേപകർ സ്ഥിതി കൂടുതൽ വഷളാക്കുന്നതിൽ ഒരു പങ്കു വഹിച്ചു. 2020 ലെ മഹാമാരിയുടെ സമയത്ത്, ബഫറ്റ് ജാപ്പനീസ് ഓഹരി വിപണിയിൽ നിക്ഷേപം ആരംഭിച്ചു, ഉയർന്ന ഡിവിഡന്റ് ഓഹരികളുടെ ഒരു പരമ്പര വാങ്ങി. 2023 ആയപ്പോഴേക്കും, ബഫറ്റ് ജാപ്പനീസ് ഓഹരി വിപണിയിലെ തന്റെ നിക്ഷേപം കൂടുതൽ വർദ്ധിപ്പിച്ചു, ഇത് ജാപ്പനീസ് ഓഹരികൾക്കായുള്ള ആഗോള നിക്ഷേപകരുടെ ആവേശത്തിന് കാരണമായി.

2023-ൽ, ജാപ്പനീസ് ഓഹരി വിപണിയിൽ വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ അറ്റ ​​വാങ്ങലുകൾ 3 ട്രില്യൺ യെൻ കവിഞ്ഞു, ഇത് ഒരു വർഷത്തിനുള്ളിൽ നിക്കി 225 സൂചികയെ 28% ഉയർത്തി. 2024 മാർച്ചോടെ, സൂചിക ഏകദേശം 80% വർദ്ധനവോടെ 40,000-പോയിന്റ് തടസ്സം മറികടന്നു.

ജപ്പാന്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ പൂർണ്ണമായി വീണ്ടെടുക്കപ്പെട്ടിട്ടില്ലെങ്കിലും, അന്താരാഷ്ട്ര നിക്ഷേപകരുടെ ശക്തമായ സ്വാധീനത്താൽ ജാപ്പനീസ് ഓഹരി വിപണി പുതിയ ചരിത്ര ഉയരങ്ങളിലെത്തി.

എന്നിരുന്നാലും, യെന്നിന്റെ നിരക്ക് വർധനയും പ്രതീക്ഷിച്ച യുഎസ് നിരക്ക് കുറവുകളും ചരിത്രപരമായ ഒരു ഘട്ടത്തിൽ ഒത്തുചേർന്നപ്പോൾ, ഈ അന്താരാഷ്ട്ര നിക്ഷേപകർ ജാപ്പനീസ് ഓഹരികൾ വൻതോതിൽ വിറ്റഴിക്കാൻ തുടങ്ങി, ഇത് വിപണിയിലെ ഒരു കുതിച്ചുചാട്ടത്തിന് കാരണമായി. അതിവേഗം കുറയുന്ന വിപണിയിൽ, നിരവധി ലിവറേജ് നിക്ഷേപങ്ങൾ ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്യാൻ നിർബന്ധിതരായി, ഇത് കൂടുതൽ ത്വരിതപ്പെടുത്തിയ ഇടിവുകൾക്കും തുടർച്ചയായ അനന്തരഫലങ്ങൾക്കും കാരണമായി. അങ്ങനെ, ജപ്പാന്റെ ഓഹരി വിപണിയിൽ ചരിത്രപരമായ ദുരന്തം പിറന്നു.

ഭാവി പ്രതീക്ഷകൾ

തകർച്ചയ്ക്ക് ശേഷം, ബാങ്ക് ഓഫ് ജപ്പാൻ ഡെപ്യൂട്ടി ഗവർണർ ഷിനിച്ചി ഉച്ചിഡ പെട്ടെന്ന് പറഞ്ഞു, "അസ്ഥിരമായ സാമ്പത്തിക വിപണി സാഹചര്യങ്ങളിൽ ഞങ്ങൾ നിരക്കുകൾ ഉയർത്തില്ല." ഈ പ്രസ്താവന വിപണിക്ക് കുറച്ച് ഹ്രസ്വകാല ആശ്വാസം നൽകിയെങ്കിലും, ബാങ്ക് ഓഫ് ജപ്പാൻ നിരക്ക് വർദ്ധനവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ദീർഘകാല പ്രതീക്ഷകൾ മാറ്റാനാവാത്തതായി തോന്നുന്നു.

അതേസമയം, യുഎസ് തൊഴിൽ വകുപ്പിന്റെ ഏറ്റവും പുതിയ ഡാറ്റ പ്രകാരം പ്രാരംഭ തൊഴിലില്ലായ്മ ക്ലെയിമുകളിൽ ഗണ്യമായ കുറവുണ്ടായി, ഒരു വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഇടിവാണിത്, ഇത് തൊഴിൽ വിപണിയിലെ പുരോഗതിയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ചയിലെ കണക്കുകളിൽ നിന്ന് ഈ ഡാറ്റ തികച്ചും വ്യത്യസ്തമാണ്, കാരണം ഇത് യുഎസ് മാന്ദ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ചർച്ചകൾക്ക് കാരണമായി.

ബോണ്ട് വിപണിയെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുമ്പോൾ, ഇത് ഗണ്യമായ ഇടിവിനും തുടർന്ന് 4% ന് മുകളിലുള്ള വരുമാനത്തിനും കാരണമായി.

എന്നിരുന്നാലും, ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ, ഫെഡറൽ റിസർവ് നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള വിപണിയുടെ പ്രതീക്ഷ കൂടുതൽ ശക്തമാവുകയാണ്. സെപ്റ്റംബറിൽ 50-ബേസിസ്-പോയിന്റ് നിരക്ക് കുറയ്ക്കാനുള്ള സാധ്യത ഒരു ആഴ്ച മുമ്പ് 22% ആയിരുന്നത് അടുത്തിടെ 56.5% ആയി ഉയർന്നു. ഈ വർഷം മൊത്തം നിരക്ക് കുറയ്ക്കൽ 100 ​​ബേസിസ് പോയിന്റുകൾ കവിയാൻ 78%-ത്തിലധികം സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണിയിലെ 70%-ത്തിലധികം പേരും വിശ്വസിക്കുന്നു.

യുഎസ് നിരക്ക് കുറയ്ക്കാനുള്ള പ്രവണത അനിവാര്യമാണെന്ന് തോന്നുന്നു, ജപ്പാന്റെ ഓഹരി വിപണിയിലെ കുതിച്ചുചാട്ടം അവസാനിച്ചുവെന്ന് ഇത് ഏതാണ്ട് സ്ഥിരീകരിക്കുന്നു. അടുത്തതായി കാര്യങ്ങൾ എങ്ങനെ വികസിക്കുമെന്ന് കണ്ടറിയണം.

പ്രസ്താവന: ഈ ലേഖനം AAA LENDINGS എഡിറ്റ് ചെയ്‌തു; ചില ഫൂട്ടേജുകൾ ഇന്റർനെറ്റിൽ നിന്ന് എടുത്തതാണ്, സൈറ്റിന്റെ സ്ഥാനം പ്രതിനിധാനം ചെയ്തിട്ടില്ല, അനുമതിയില്ലാതെ വീണ്ടും അച്ചടിക്കാൻ പാടില്ല. വിപണിയിൽ അപകടസാധ്യതകളുണ്ട്, നിക്ഷേപം ജാഗ്രത പാലിക്കണം. ഈ ലേഖനം വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപ ഉപദേശമല്ല, കൂടാതെ വ്യക്തിഗത ഉപയോക്താക്കളുടെ പ്രത്യേക നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങളോ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യമോ ആവശ്യങ്ങളോ കണക്കിലെടുക്കുന്നില്ല. ഇവിടെ അടങ്ങിയിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും അഭിപ്രായങ്ങളോ അഭിപ്രായങ്ങളോ നിഗമനങ്ങളോ അവരുടെ പ്രത്യേക സാഹചര്യത്തിന് അനുയോജ്യമാണോ എന്ന് ഉപയോക്താക്കൾ പരിഗണിക്കണം. അതനുസരിച്ച് നിങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഉത്തരവാദിത്തത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കുക.