ചിത്ര ഉറവിടം: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

ഫെഡും ഈ മാസം 75 ബേസിസ് പോയിൻറ് നിരക്കുകൾ ഉയർത്തുമെന്ന് യോഗത്തിന് മുമ്പ് വിപണി പൊതുവെ അനുമാനിച്ചിരുന്നതിനാൽ, യോഗത്തിന് ശേഷം പ്രസിദ്ധീകരിച്ച ഡോട്ട് പ്ലോട്ടിലും സാമ്പത്തിക കാഴ്ചപ്പാടിലുമാണ് വിപണിയുടെ പ്രധാന ശ്രദ്ധ.

ഡോട്ട് പ്ലോട്ട്, അടുത്ത കുറച്ച് വർഷത്തേക്കുള്ള എല്ലാ ഫെഡറൽ പോളിസി മേക്കർമാരുടെയും പലിശ നിരക്ക് പ്രതീക്ഷകളുടെ ദൃശ്യ പ്രതിനിധാനം, ഒരു ചാർട്ടിൽ അവതരിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു;ഈ ചാർട്ടിന്റെ തിരശ്ചീന കോർഡിനേറ്റ് വർഷമാണ്, ലംബ കോർഡിനേറ്റ് പലിശ നിരക്കാണ്, ചാർട്ടിലെ ഓരോ ഡോട്ടും ഒരു പോളിസി മേക്കറുടെ പ്രതീക്ഷയെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.

ചിത്ര ഉറവിടം: ഫെഡറൽ റിസർവ്

ചാർട്ടിൽ കാണിച്ചിരിക്കുന്നതുപോലെ, 19 ഫെഡറൽ പോളിസി മേക്കർമാരിൽ ബഹുഭൂരിപക്ഷവും (17) ഈ വർഷം രണ്ട് നിരക്ക് വർദ്ധനവിന് ശേഷം പലിശ നിരക്ക് 4.00%-4.5% ആയിരിക്കുമെന്ന് വിശ്വസിക്കുന്നു.

അതിനാൽ വർഷാവസാനത്തിന് മുമ്പ് ശേഷിക്കുന്ന രണ്ട് നിരക്ക് വർദ്ധനവിന് നിലവിൽ രണ്ട് സാഹചര്യങ്ങളുണ്ട്.

വർഷാവസാനത്തോടെ 100 bps നിരക്ക് വർദ്ധനവ്, 50 bps വീതമുള്ള രണ്ട് വർദ്ധനവ് (8 പോളിസി മേക്കർമാർ അനുകൂലമാണ്).

നിരക്കുകൾ 125 ബിപിഎസും നവംബറിൽ 75 ബിപിഎസും ഡിസംബറിൽ 50 ബിപിഎസും ഉയർത്താൻ രണ്ട് മീറ്റിംഗുകൾ ശേഷിക്കുന്നു (9 നയരൂപകർത്താക്കൾ അനുകൂലമാണ്).

2023-ൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന നിരക്ക് വർദ്ധനവ് വീണ്ടും നോക്കുമ്പോൾ, ഭൂരിപക്ഷം വോട്ടുകളും 4.25% മുതൽ 5% വരെ തുല്യമായി വിഭജിക്കപ്പെടുന്നു.

അതായത് അടുത്ത വർഷത്തെ ശരാശരി പലിശ നിരക്ക് 4.5% മുതൽ 4.75% വരെയാണ്.ഈ വർഷം ബാക്കിയുള്ള രണ്ട് മീറ്റിംഗുകളിൽ പലിശ നിരക്ക് 4.25% ആയി ഉയർത്തിയാൽ, അടുത്ത വർഷം 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് മാത്രമേ ഉണ്ടാകൂ എന്നാണ് ഇതിനർത്ഥം.

അതിനാൽ, ഈ ഡോട്ട് പ്ലോട്ടിന്റെ പ്രതീക്ഷകൾ അനുസരിച്ച്, അടുത്ത വർഷം നിരക്കുകൾ ഉയർത്താൻ ഫെഡറലിന് കൂടുതൽ ഇടമുണ്ടാകില്ല.

2024-ലെ പലിശനിരക്ക് പ്രതീക്ഷകളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, നയരൂപകർത്താക്കളുടെ അഭിപ്രായങ്ങൾ വളരെ വ്യത്യസ്‌തമാണെന്നും വർത്തമാനകാലത്തിന് വലിയ പ്രസക്തിയില്ലെന്നും വ്യക്തമാണ്.

എന്നിരുന്നാലും, ഉറപ്പായ കാര്യം, ഫെഡറേഷന്റെ കർശനമായ ചക്രം തുടരും എന്നതാണ് - ശക്തമായ നിരക്ക് വർദ്ധനവ്.

 

നിങ്ങൾ ഇപ്പോൾ കൂടുതൽ കടുപ്പമുള്ളവരാണെങ്കിൽ, ക്രഞ്ച് ചെറുതാണ്

 

പണപ്പെരുപ്പം തണുപ്പിക്കുന്നതിന് പകരമായി സാമ്പത്തിക വളർച്ചയെ മന്ദഗതിയിലാക്കുന്ന "കഠിനമായ, ഹ്രസ്വമായ" ഇറുകിയ ചക്രം സൃഷ്ടിക്കുക എന്നതാണ് ഫെഡറേഷന്റെ ലക്ഷ്യമെന്ന് വാൾസ്ട്രീറ്റ് വിശ്വസിക്കുന്നു.

ഈ മീറ്റിംഗിൽ പ്രഖ്യാപിച്ച സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഭാവിയെക്കുറിച്ചുള്ള ഫെഡറേഷന്റെ വീക്ഷണം ഈ വ്യാഖ്യാനത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.

സാമ്പത്തിക വീക്ഷണത്തിൽ, ഫെഡറൽ 2022 ലെ യഥാർത്ഥ ജിഡിപിയുടെ പ്രവചനം ജൂണിലെ 1.7% ൽ നിന്ന് 0.2% ആയി കുത്തനെ താഴേക്ക് പരിഷ്കരിച്ചു, കൂടാതെ വാർഷിക തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്കിന്റെ പ്രവചനം മുകളിലേക്ക് പരിഷ്കരിച്ചു.

ചിത്ര ഉറവിടം: ഫെഡറൽ റിസർവ്

സാമ്പത്തിക, തൊഴിൽ പ്രവചനങ്ങൾ കൂടുതൽ അശുഭാപ്തിവിശ്വാസം ഉള്ളതിനാൽ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ഒരു മാന്ദ്യ ചക്രത്തിലേക്ക് പ്രവേശിക്കുമെന്ന് ഫെഡറൽ റിസർവ് ആശങ്കപ്പെടാൻ തുടങ്ങിയിട്ടുണ്ടെന്ന് ഇത് കാണിക്കുന്നു.

അതേസമയം, യോഗത്തിന് ശേഷമുള്ള വാർത്താ സമ്മേളനത്തിൽ പവൽ വ്യക്തമായി പറഞ്ഞു, ”ആക്രമണാത്മകമായ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് തുടരുമ്പോൾ, സോഫ്റ്റ് ലാൻഡിംഗിന്റെ സാധ്യത കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

കൂടുതൽ ആക്രമണാത്മക നിരക്ക് വർദ്ധനവ് വിപണിയിൽ മാന്ദ്യത്തിനും രക്തത്തിനും ഇടയാക്കുമെന്ന് ഫെഡറൽ അംഗീകരിക്കുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, ഈ വിധത്തിൽ, ഫെഡറലിന് "പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെ പോരാടുക" എന്ന ദൗത്യം മുൻകൂട്ടി പൂർത്തിയാക്കാൻ കഴിയും, കൂടാതെ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ചക്രം അവസാനിക്കും.

മൊത്തത്തിൽ, നിലവിലെ നിരക്ക് വർദ്ധന ചക്രം "കഠിനവും വേഗത്തിലുള്ളതുമായ" പ്രവർത്തനമായിരിക്കും.

 

പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധന ഷെഡ്യൂളിന് മുമ്പ് പൂർത്തിയാക്കാൻ കഴിയും

ഈ വർഷം മുതൽ, ഫെഡറേഷന്റെ ക്യുമുലേറ്റീവ് നിരക്ക് വർദ്ധന 300bp-ൽ എത്തിയിരിക്കുന്നു, ഡോട്ട് പ്ലോട്ടുമായി ചേർന്ന് നിരക്ക് വർദ്ധനവ് പ്രക്രിയ കുറച്ച് സമയത്തേക്ക് തുടരും, ഹ്രസ്വകാല നയ നിലപാട് മാറില്ല.

ഫെഡ് പെട്ടെന്ന് എളുപ്പത്തിലേക്ക് നീങ്ങുമെന്ന വിപണിയുടെ ചിന്തകളെ ഇത് പൂർണ്ണമായും ഇല്ലാതാക്കി, ഇപ്പോൾ പത്ത് വർഷത്തെ യുഎസ് ബോണ്ടുകളുടെ വരുമാനം എല്ലാ വഴികളിലും ഉയർന്ന് 3.7% എന്ന ഉയർന്ന നിലയിലെത്താൻ പോകുന്നു.

എന്നാൽ മറുവശത്ത്, സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള സാമ്പത്തിക പ്രവചനത്തിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ്, അടുത്ത വർഷം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുന്നതിനുള്ള ഡോട്ട് പ്ലോട്ട് എന്നിവ മന്ദഗതിയിലാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, അതായത് പലിശ നിരക്ക് ഉയർത്തുന്ന പ്രക്രിയ ഇപ്പോഴും. നടക്കുന്നു, പക്ഷേ പ്രഭാതം പ്രത്യക്ഷപ്പെട്ടു.

കൂടാതെ, ഫെഡറേഷന്റെ നിരക്ക് വർദ്ധന നയത്തിൽ ഒരു കാലതാമസമുണ്ട്, അത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് ഇതുവരെ പൂർണ്ണമായും ദഹിച്ചിട്ടില്ല, അടുത്ത നിരക്ക് വർദ്ധനവ് കൂടുതൽ അശ്രദ്ധമായിരിക്കുമെങ്കിലും, അവ വേഗത്തിൽ പൂർത്തിയാകുമെന്നതാണ് നല്ല വാർത്ത.

 

മോർട്ട്ഗേജ് മാർക്കറ്റിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, പലിശനിരക്ക് ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുമെന്നതിൽ സംശയമില്ല, പക്ഷേ അടുത്ത വർഷം വേലിയേറ്റം മാറും.