സെപ്റ്റംബറിലെ ചുരുങ്ങൽ വേഗത ഇരട്ടിയായി, വിപണി വിറച്ചു: മോർട്ട്ഗേജ് നിരക്കുകൾ ഉയരും!
09/12/2022
നിരക്ക് വർധന ശക്തമായി ബാധിച്ചു, ചുരുങ്ങൽ മടിക്കുന്നു
നിരക്ക് വർദ്ധന ചക്രം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ബാലൻസ് ഷീറ്റ് ചുരുക്കലും അജണ്ടയിലുണ്ടെന്ന് മൂന്ന് മാസം മുമ്പ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പ്രഖ്യാപിച്ചു.
ഫെഡറേഷന്റെ പ്രസിദ്ധീകരിച്ച പ്ലാൻ അനുസരിച്ച്, ഈ റൗണ്ട് ചുരുങ്ങലിന്റെ വലുപ്പം എക്കാലത്തെയും ഏറ്റവും വലുതായിരിക്കും: ജൂൺ മുതൽ മൂന്ന് മാസത്തേക്ക് പ്രതിമാസം $47.5 ബില്യൺ, ട്രഷറി ബോണ്ടുകളിൽ $30 ബില്യൺ, MBS-ൽ $17.5 ബില്യൺ (മോർട്ട്ഗേജ്-ബാക്ക്ഡ് സെക്യൂരിറ്റികൾ) ഉൾപ്പെടെ.
നിരക്ക് വർദ്ധനയെക്കാൾ ചുരുങ്ങുന്ന സമയത്ത് അജ്ഞാതമായതിനെയാണ് വിപണി ഭയപ്പെടുത്തിയത്, എല്ലാത്തിനുമുപരി, ബാലൻസ് ഷീറ്റ് സങ്കോചത്തിന് ഇത്തരമൊരു സമൂലമായ സമീപനം സ്വീകരിക്കുന്നത് വിപണിയിലുണ്ടായ ആഘാതം കുറച്ചുകാണാൻ കഴിയില്ല.
എന്നാൽ ഇപ്പോൾ മൂന്ന് മാസം കഴിഞ്ഞു, വർഷം മുഴുവനും ഫെഡറേഷന്റെ ആക്രമണാത്മക നിരക്ക് വർദ്ധനയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ, ചുരുങ്ങലിനുള്ള ഒരേസമയം പ്രേരണയ്ക്ക് സാന്നിദ്ധ്യം കുറവാണെന്ന് തോന്നുന്നു, നേരത്തെ തന്നെ ഫെഡറൽ ബാലൻസ് ഷീറ്റ് ചുരുക്കാൻ തുടങ്ങിയിട്ടില്ലെന്ന് പറയുന്ന നിരവധി കാഴ്ചകൾ പോലും ഉണ്ടായിരുന്നു. , പകരം ഇക്വിറ്റി, ഹൗസിംഗ് മാർക്കറ്റുകൾ സ്ഥിരപ്പെടുത്തുന്നതിന് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് രഹസ്യമായി വിപുലീകരിച്ചു.
എന്നിട്ടും ടാപ്പറിംഗ് യഥാർത്ഥത്തിൽ ഫെഡറൽ കെട്ടിച്ചമച്ച ഒരു ഗിമ്മിക്ക് മാത്രമാണോ?വാസ്തവത്തിൽ, എല്ലാവരും ആദ്യം വിചാരിച്ചതിലും വളരെ കുറച്ച് ആക്രമണാത്മക തീവ്രതയോടെയാണ് ഫെഡറൽ ടാപ്പറിംഗുമായി മുന്നോട്ട് പോകുന്നത്.
ഫെഡറൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതുപോലെ, ജൂൺ മുതൽ ആഗസ്ത് വരെയുള്ള നറുക്കെടുപ്പ് 142.5 ബില്യൺ ഡോളറാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്, എന്നാൽ ഇതുവരെ ഏകദേശം 63.6 ബില്യൺ ഡോളർ ആസ്തി മാത്രമാണ് കുറച്ചത്.
ചിത്രത്തിന്റെ ഉറവിടം:https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
ചുരുങ്ങലിനുള്ള യഥാർത്ഥ പ്ലാനിന്റെ പകുതിയിൽ താഴെ മാത്രം - പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനയിലെ കനത്ത ഹിറ്ററുകളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ, ഫെഡറൽ സങ്കോചത്തിന്റെ കാര്യത്തിൽ വിഷ്വാഷ് ആണെന്ന് തോന്നുന്നു.
സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യം ഒഴിവാക്കൽ, പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിൽ ചുരുങ്ങലിന്റെ മന്ദഗതി
ജൂൺ മുതൽ ആഗസ്ത് വരെയുള്ള ആദ്യ റൗണ്ട് ചുരുങ്ങലിന്റെ സാന്നിദ്ധ്യം കുറവായത്, ഫെഡറൽ ആസ്തികളുടെ യഥാർത്ഥ വലിപ്പത്തിലുള്ള കുറവ് പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വളരെ കുറവായിരുന്നു എന്നതും, ഫെഡറേഷന്റെ ആക്രമണാത്മക നിരക്ക് വർദ്ധന നയം വിപണിയെ കൂടുതൽ ബാധിച്ചതുമാണ്.
വാസ്തവത്തിൽ, ആദ്യ മൂന്ന് മാസങ്ങളിൽ, ട്രഷറികളിലെ ഫെഡറേഷന്റെ കടം കുറയ്ക്കൽ അടിസ്ഥാനപരമായി യഥാർത്ഥ പ്ലാനിന് അനുസൃതമാണ്, എന്നാൽ എംബിഎസ് ഹോൾഡിംഗുകൾ കുറയുന്നില്ല, മറിച്ച് ഉയരുകയാണ്, ഇത് ഫെഡറേഷനെതിരായ നിരവധി ചോദ്യങ്ങൾക്ക് കാരണമായി: പ്രസ്തുത സങ്കോചം എവിടെ പോയി?
വാസ്തവത്തിൽ, ടാപ്പറിംഗ് സംബന്ധിച്ച് ഫെഡറൽ തീരുമാനം എടുക്കുന്നതിന് മുമ്പ് തന്നെ എംബിഎസ് മാർക്കറ്റ് വ്യാപകമായ വിൽപ്പന കണ്ടിരുന്നു.
ഈ വർഷം ഇതുവരെ, 30 വർഷത്തെ മോർട്ട്ഗേജ് നിരക്ക് യഥാർത്ഥ 3% ൽ നിന്ന് ഏകദേശം ഇരട്ടിയായി, ഇത് വീട് വാങ്ങുന്നവരുടെ സമ്മർദ്ദത്തിൽ കുത്തനെ വർദ്ധനവിന് കാരണമായി, ചിലർ അവരുടെ പ്രതിമാസ മോർട്ട്ഗേജ് ചെലവുകൾ 30% ൽ കൂടുതൽ വർദ്ധിക്കുന്നതായി കാണുന്നു.റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് വിപണി അതിവേഗം തണുക്കുന്നു, ഭവന വിൽപ്പനയിലെ ഇടിവ് മാസം തോറും വർധിച്ചുവരികയാണ്.
ചിത്ര ക്രെഡിറ്റുകൾ.https://www.freddiemac.com/pmms
8.4 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ എംബിഎസ് വിപണിയുടെ 32% വരെ ഫെഡറൽ കൈവശം വച്ചിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ എംബിഎസ് വിപണിയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഒറ്റ നിക്ഷേപകൻ എന്ന നിലയിലും, അത്തരം ഒരു മാർക്കറ്റ് പരിതസ്ഥിതിയിൽ കടം വിൽക്കുന്നതിനുള്ള ഫ്‌ളഡ്‌ഗേറ്റുകൾ തുറക്കുന്നത് മോർട്ട്ഗേജ് നിരക്കുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും അങ്ങനെ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് വിപണിക്ക് കാരണമാവുകയും ചെയ്യും. വളരെ വേഗം തണുക്കുക, ഇത് ഒരു അപകടമാണ്.
തൽഫലമായി, കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് മാസമായി ഫെഡറൽ ടേപ്പറിങ്ങിന്റെ വേഗത ഗണ്യമായി കുറച്ചിട്ടുണ്ട്, മിക്കവാറും മാന്ദ്യത്തിന്റെ അപകടസാധ്യതയിലേക്കാണ്.
ചുരുങ്ങലിന്റെ ത്വരണം വിപണിക്ക് അവഗണിക്കാൻ കഴിയില്ല
സെപ്റ്റംബർ 1 മുതൽ, യുഎസ് കടത്തിന്റെയും എംബിഎസ് ചുരുങ്ങലിന്റെയും പരിധി ഇരട്ടിയാക്കി പ്രതിമാസം 95 ബില്യൺ ഡോളറായി ഉയർത്തും.
ഈ മാസം മുതൽ വിപണിയിൽ ടാപ്പറിങ്ങിന്റെ "തണുപ്പ്" അനുഭവപ്പെടാൻ തുടങ്ങുമെന്ന് പല റിപ്പോർട്ടുകളും പ്രവചിക്കുന്നു, ചിത്രം വളരെ ദയനീയമാണ്, എന്നാൽ സെപ്റ്റംബറിന് ശേഷം ടാപ്പറിംഗിന്റെ വലുപ്പം ഇരട്ടിയാക്കുന്നത് "അവഗണിക്കാൻ" വിപണിക്ക് കഴിയില്ല.
ഫെഡറേഷന്റെ ഗവേഷണമനുസരിച്ച്, ചുരുങ്ങൽ 10 വർഷത്തെ യുഎസ് ബോണ്ട് യീൽഡുകളെ വർഷത്തിൽ ഏകദേശം 60 ബേസിസ് പോയിന്റുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കും, ഇത് മൊത്തം രണ്ട് മുതൽ മൂന്ന് വരെ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് നിരക്ക് വർദ്ധനകൾക്ക് തുല്യമാണ്.
സെപ്തംബർ, നവംബർ, ഡിസംബർ മാസങ്ങളിൽ മൂന്ന് നിരക്ക് വർദ്ധനകൾ മാത്രമേ ശേഷിക്കുന്നുള്ളൂവെങ്കിലും, ഇരട്ട സ്പീഡ് ചുരുങ്ങലിന്റെയും നിരക്ക് വർദ്ധനയുടെയും ഓവർലാപ്പിന്റെ ഫലമായി, 10 വർഷത്തെ യുഎസ് ബോണ്ട് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഈ വർഷാവസാനം വിളവ് 3.5% എന്ന പുതിയ ഉയരം മറികടക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്, മോർട്ട്ഗേജ് നിരക്കുകൾ ഒരു പുതിയ റൗണ്ട് വലിയ വെല്ലുവിളികളിൽ ഉപയോഗിക്കാൻ ഭയപ്പെടുന്നു.
പ്രസ്താവന: ഈ ലേഖനം എഡിറ്റ് ചെയ്തത് AAA LENDINGS ആണ്;ചില ഫൂട്ടേജുകൾ ഇന്റർനെറ്റിൽ നിന്ന് എടുത്തതാണ്, സൈറ്റിന്റെ സ്ഥാനം പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നില്ല, അനുമതിയില്ലാതെ വീണ്ടും അച്ചടിക്കാൻ പാടില്ല.വിപണിയിൽ അപകടസാധ്യതകളുണ്ട്, നിക്ഷേപം ജാഗ്രതയോടെ വേണം.ഈ ലേഖനം വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപ ഉപദേശം ഉൾക്കൊള്ളുന്നില്ല, അല്ലെങ്കിൽ പ്രത്യേക നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങൾ, സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി അല്ലെങ്കിൽ വ്യക്തിഗത ഉപയോക്താക്കളുടെ ആവശ്യങ്ങൾ എന്നിവ കണക്കിലെടുക്കുന്നില്ല.ഇതിൽ അടങ്ങിയിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും അഭിപ്രായങ്ങളോ അഭിപ്രായങ്ങളോ നിഗമനങ്ങളോ അവരുടെ പ്രത്യേക സാഹചര്യത്തിന് അനുയോജ്യമാണോ എന്ന് ഉപയോക്താക്കൾ പരിഗണിക്കണം.നിങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഉത്തരവാദിത്തത്തിൽ അതിനനുസരിച്ച് നിക്ഷേപിക്കുക.
പോസ്റ്റ് സമയം: സെപ്റ്റംബർ-13-2022